Wat wil ‘discount’ zeggen bij een Close End Fund?

Het is van belang om bij een CEF niet alleen te kijken naar de marktprijs/beurskoers maar juist naar de zogenaamde Net Asset Value (NAV). Dit is de werkelijke waarde van de bezittingen van de CEF. Deze wordt dagelijks gepubliceerd. Als een CEF bijvoorbeeld tien verschillende aandelen bezit waaronder bijvoorbeeld Microsoft, Amazon, Google, enz. dan wordt hiervan de dagkoers/waarde per aandeel (NAV) dagelijks berekend aan hand van de actuele beurskoersen van deze fondsen. Nu is de NAV/aandeel heel vaak niet gelijk aan de beurskoers/aandeel van de CEF zelf. Als de NAV koers/per aandeel lager is dan de CEF-beurskoers spreekt men van een “discount”; wanneer hij hoger is van een “premium”.

Het is aantrekkelijk om een CEF te kopen met een discount; de kans op extra koerswinst neemt dan toe en de kans op een eventuele dividendverlaging is kleiner.